Juan Velayos, presidente de The District: “Debemos estar preparados para un ciclo inmobiliario menos positivo”

El presidente de The District, Juan Velayos, ha advertido de que el sector inmobiliario debe prepararse para un ciclo “menos positivo” del que ha vivido hasta ahora, marcado por la subida de los tipos de interés, una inflación que no se controla del todo y unos costes de construcción elevados. En una entrevista publicada por El Periódico, Velayos asegura que “muchos proyectos dejarán de ser viables en el corto plazo” si se mantienen esas tres tendencias a la vez, y sitúa el acceso a la vivienda como el principal problema sin resolver del mercado español.

Por Redacción14 de septiembre de 2026, 07:02

Fotografía que ilustra la noticia: Juan Velayos, presidente de The District: “Debemos estar preparados para un ciclo inmobiliario menos positivo” — (El Periódico)

Un ciclo que se frena por la demanda, no por la oferta

Velayos, que preside la feria inmobiliaria The District, que se celebra por primera vez en Madrid tras cuatro ediciones en Barcelona, apunta a que el próximo ajuste del ciclo inmobiliario vendrá “más por un problema de demanda que por un problema de oferta”. La subida de los tipos de interés encarecerá la financiación de las operaciones y "matemáticamente afecta al precio que pueden pagar los compradores", explica.

Aunque no habla de "crisis", el presidente de la feria sostiene que "debemos estar preparados para vivir con naturalidad un ciclo menos positivo que el que estamos viviendo". Entre los indicadores a vigilar menciona la morosidad, que "sigue muy baja", y el endurecimiento del acceso a la hipoteca o al crédito al consumo: "Son indicadores que pueden empezar a hacer temblar las piernas a algunos".

Costes de construcción: el riesgo más inmediato

Uno de los aspectos que más preocupan a Velayos es el comportamiento de los costes de construcción. "Este es un sector que traslada muy rápidamente al mercado los incrementos reales o incluso percibidos de los costes", advierte. Y va más allá: "Muchos proyectos dejarán de ser viables en el corto plazo si mantenemos simultáneamente una tendencia de subida de tipos, una inflación que no se controla del todo y unos costes de construcción elevados".

En ese escenario, el presidente de The District augura que "veremos proyectos que se ralentizan o que directamente se paralizan". Esta combinación de factores, subraya, afectará de lleno al desarrollo de nuevas promociones y a la actividad del sector en los próximos meses.

España, un mercado cada vez más institucional

Pese a las sombras, Velayos defiende que el mercado inmobiliario español "es cada vez más profundo, más institucional y más profesionalizado en prácticamente todos los ámbitos". Asegura que España "ha ganado peso en las carteras de los grandes fondos internacionales" y que "cada vez somos un mercado más institucional", lo que permite "ver operaciones más relevantes".

También destaca el papel de los profesionales españoles: "Si observas los grandes fondos y también los pequeños, encuentras cada vez más profesionales españoles de muchísimo nivel". Esa evolución, dice, hace que las empresas sean "mucho más resilientes". "Ya ha ganado bastante relevancia y pienso que lo vamos a escuchar mucho durante los próximos meses", añade.

Data centers, vivienda asequible y 'senior living': las apuestas del sector

Velayos señala que "todo lo relacionado con data centers va a seguir arriba del todo", aunque admite que "existe una controversia sobre el acceso a la electricidad" y habrá que ver cómo se resuelve el decreto que prepara el Gobierno. En cuanto a la vivienda, sostiene que "la vivienda asequible va a dar un paso adelante" y que "vamos a empezar a ver fórmulas que funcionan, apoyadas por políticas públicas algo más inteligentes", siguiendo "la estela de lo que se ha hecho en Madrid".

Además, se muestra muy optimista con el 'senior living': "Creo mucho en senior living, que todavía no ha terminado de explotar, pero se va acercando a su momento". Y pone como hito del año una posible salida a bolsa de HIP: "Una grandísima noticia. No se me ocurre mejor capital ni mejor equipo gestor para intentar devolver a España a los mercados de capitales inmobiliarios. Además, esta clase de activo, los hoteles, es muy nuestra, por esencia y por excelencia".

El reto de recuperar el mercado de capitales inmobiliario

El presidente de The District identifica la bolsa como "una de las grandes asignaturas pendientes del inmobiliario español" y asegura que "ese es probablemente uno de los grandes retos que debemos marcarnos". Volver a los mercados de capitales, explica, "nos pondría en la senda de recuperar el mercado de capitales como una vía real para financiar y hacer crecer las plataformas inmobiliarias españolas".

The District celebrará su quinta edición los próximos 22 y 24 de septiembre en Madrid, con la participación de la presidenta de la Comunidad, Isabel Díaz Ayuso, en la inauguración. La feria espera reunir a unos 350 o 370 ponentes, según Velayos, que destacó "el muchísimo interés" que ha despertado esta edición y las "muy buenas vibraciones" del sector.